사도세자의 죽음과 관련된 임오화변의 전말과 그의 추존 및 시파 · 벽파의 대립 등을 기술한 책으로 4권 2책의 필사본이다. 고갑자(古甲子)로 '현(玄)'자는 '임(壬)', '고(皐)'자는 '오(午)'와 뜻이 통하므로 '현고'는 곧 사도세자가 승하한 임오년을 뜻한다. 원편 2권 1책과 속편 2권 1책으로 되어 있으며, 원편은 정조대에 출사한 박종겸(朴宗謙, 1744~1799)이 펴냈고 속편은 후대인이 덧붙인 것으로 보인다.
원편의 내용은 영조의 맏아들 효장세자의 죽음과 사도세자의 출생, 궁중의 암투와 사도세자의 행적, 시파 · 벽파의 갈등에 대한 당시 정세 등을 연대순으로 기술하고 있다. 속편에는 영조의 죽음과 정조의 즉위, 정조의 처분, 현륭원 조성과 정조의 원행 및 영남 남인의 사도세자 추승 만인소 등이 수록되어 있다.